小宅教授的雲端商學院

記者楊伶雯／台北報導



歐洲央行（ECB）將與美、英、日與瑞士的央行合作，提供歐洲銀行業3個月期無上限美元資金，歐洲銀行業流動性危機稍解，歐美股市連袂大漲，金價因避險需求減弱，9/15下跌1.7%，收在每盎司1788美元，跌破1800美元大；近期全球救市舉措不斷，導致金價走弱，寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，由於全球經濟減緩趨勢成形，歐債危機仍有變數，加上黃金旺季將臨，建議近期1800美元以下低點，投資人可逢低進場。



方立寬指出，近期金價與全球股市呈現反向連動，全球股市反彈可能暫時壓抑金價漲勢，但由於全球經濟減緩趨勢已然成形，歐債危機仍有變數再加上黃金旺季將臨，建議近期1800美元以下之低點，投資人可逢低進場。



方立寬表示，回顧自8/23日黃金期貨保證金調漲以來，金價便呈現高檔震盪格局，區間高低分別為1700元~1920元，大多數時間乃處於1800元~1850元之間；對於後市看法，方立寬認為，黃金現階段可能進一步下跌，主要因素有二，第一、過去黃金期貨保證金連續兩次調高之後，往往帶來為時約2個月的金價修正，這次保證金調高至今，約歷時3週，修正時間尚未滿足。



第二，近3個月以來，黃金與股市（S&P500指數為例）的相關係數達到-0.52，頗為顯著，若股市反彈，勢必帶動金價修正，因為資金可能將挪往股市，造成黃金賣壓。不過，由於黃金多頭格局仍未改變，投資人切勿輕易殺低，反倒應逢低佈局。


近期全球股市反彈的動力，乃是歐債問題可望在歐亞各國的出手相助下紓緩，間接改善股市氣氛；但是美國剛公佈的8月份初領失業救濟金人數持續攀升，並高於預期，顯示經濟前景尚有疑慮，方立寬建議，投資人面對股市上漲，宜保有部分戒心。反倒是可趁金價回檔，佈局黃金部位較為適宜，況且黃金目前尚在旺季時期，對於金價將具有一定程度的支撐效用。



方立寬分析，中短線影響黃金走勢的因素此起彼落，但是長線的負實質利率（通膨率高於存款利率）環境卻無改變，因此投資人可掌握在黃金修正的機會擇點佈局，藉以透過黃金彌補現金不斷喪失的貨幣購買力。



近期全球知名的英國貴金屬諮詢公司黃金礦業(GFMS)出具最新報告指出，看好年底金價可衝破每盎司2000美元大關，報告也指出，雖然近期全球救市舉措不斷，但在歐債與全球經濟趨緩的陰影下，今年下半年黃金投資需求將超過620億美元，總規模將達1069噸，僅次於金融海嘯後2009年上半年的1260噸，投資需求將支撐金價於高檔不墜。



方立寬強調，全球央行搶金，將為黃金行情再添薪柴，根據GFMS統計，今年上半年全球央行已經購入216噸黃金，預估今年全球央行總共將購入336噸黃金，創下布列敦森林（Bretton Woods Agreement）40年以來的新高紀錄，佔全球黃金消費一半以上的中國大陸與印度，今年上半年對黃金的金飾珠寶需求又成長7.5%，在眾多需求要素的帶動下，GFMS預估年底金價可望將上看2000美元。