小宅教授的雲端商學院

記者孫彬訓／台北報導

10月受美國政治因素影響，量化寬鬆（QE）退場時點可能再延後，促使美元大幅走弱，並刺激黃金自低點反彈，若從6月27日今年低點1,200.65美元，計算至10月22日收盤的1,340.15美元，反彈達11.6％，由於黃金進入需求旺季，法人建議，投資人可分批買進。

10月受美國政治因素影響，量化寬鬆（QE）退場時點可能再延後，促使美元大幅走弱，並刺激黃金自低點反彈。（圖／好房資料中心）

元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，美元中短線走弱態勢猛烈，顯示全球金融穩定的基石已經穩固，系統性風險與現金需求下降，反而是投資與投機需求增加，此現象可能延燒成長期通膨，讓投資人想起2001年科技泡沫以及911恐怖攻擊後的資金環境，帶動黃金自今年低點起漲。

但方立寬也提醒，美元走弱固然有利黃金，但若沒有帶動通膨壓力，則不利黃金續漲，在缺乏油價上漲的實際通膨壓力下，黃金續漲空間不宜過度樂觀，建議投資人面對金價中短線的上漲以觀望為主。

方立寬預期，今年年底前，金價應落於1,200~1,400美元區間，展望2014年，全球金融市場經濟復甦，資金寬鬆，低利環境且股市已大漲一段的繁榮景象，屆時通膨問題將隱約成形，並將因此引導資金回流至黃金，推使黃金明年第2季開始逐步上漲，明年金價展望將優於今年。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德指出，下半年多是黃金旺季，實體需求又以亞洲最強勁，世界黃金協會認為，印度及大陸今年的實體需求都可望達到1,000公噸，兩國即佔全球需求的超過60％。

富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪指出，市場期待美國會將縮減購債計畫延後到明年3月，若貨幣政策持續寬鬆，將有利金價走勢，但是金價在1,400美元處，可能會面臨較大的壓力。

台新羅傑斯世界礦業指數基金經理人方裕元表示，就長線來看，亞洲國家正在快速增加的中產階級，幾乎占了超過一半的黃金市場，隨著經濟成長，預期中產勢力的需求將繼續增加；另一方面，各國央行為使貨幣儲備多樣化，可望繼續增持黃金，將帶動黃金長線的發展商機。

美國舉債上限延至明年2月，熱錢再度湧入黃金期貨，雖然近期受樂觀氣氛所支撐，ING投信認為，黃金上漲動能仍如履薄冰，代表中長期資金的黃金ETFs在7月前大幅減少24.5％，8月流出態勢稍歇，但9月至今再度減少2.8％，顯示資金動能薄弱，預估年底的金價走勢難脫區間震盪格局。