小宅教授的雲端商學院

　　美元指數盤中大幅下挫，雖然拉出較長的下影線，但整體交易重心繼續降低。貴金屬擺脫與美元負相關的關係，延續震盪下行的走勢。技術上看金銀價格仍有下探空間。

　　行情回顧：

　　貴金屬價格延續震盪下跌的走勢，兩個市場都是以中陰報收。黃金開盤價為1334.85，最高價為1335.15，最低價為1303.00，收盤價為1312.88。下跌13.46美元，跌幅為1.01%。現貨白銀開盤價為4409，最高價為4410，最低價為4288，收盤價為4300。下跌98個點，跌幅為2.23%。

　　基本面：

　　首先看一下經濟數據。昨天下午公布的歐元區8月CPI終值年率，公布值為1.3%，數據與前值持平切符合市場的預期。這個數據是今年4月份以來的最小漲幅。在扣除能源、食品和煙酒之后的歐元區8月核心CPI為+0.2%，而此前一個月為-0.9%。歐洲央行設定的歐元區通脹目標為低於但是接近2%。昨天晚間公布了美國紐約聯儲制造業指數，公布值為6.29，這個數據低於前值8.24和預期值9.10。在分項方面，9月紐約聯儲制造業新訂單指數從0.27上升至2.35。發貨指數從1.47上升至16.43。就業指數從10.84下降至7.53。昨天晚間公布的另一個重要數據是美國8月工業產出月率，公布值為上升0.4%，高於市場預期的0.3%。產能利用率上升0.2個百分點達到76.1%。汽車生產出現反彈對數據提升有比較大的貢獻。

　　歐洲央行行長德拉基在周一講話中再次重申，歐洲央行將維持低利率政策不變。他是在德國出席一次工業活動的時候發表的上述看法。德拉基認為歐元區第二季度經濟增長了0.3%，但這種復甦只是出於初步階段。歐元區的經濟仍然很脆弱，同時失業率水平也仍然很高。鑒於在中期內整體通脹水平受到抑制，因此歐洲央行管委會將在相當長的時期內維持當前的低利率政策不變，甚至存在進一步降息的可能。對於歐洲銀行業聯盟的進程德拉基指出，銀行業聯盟有助於銀行也加速修復，但前提是歐洲能夠和他期望的那樣建立強勢的單一清算機制。

　　在美國方面，對於即將召開的美國聯邦公開市場委員會貨幣政策會議，有機構分析認為美聯儲官員在這次會議上有可能調降2013-2014年的經濟增長預期，但是同時會宣布縮減每個月850億美元的資產購買規模。交易商也認為，盡管美國8月的非農就業人口數據沒有達到市場的預期，但是預計美聯儲仍然會按計劃縮減資產購買規模。對縮減的具體規模預期為100億美元。但是法國巴黎銀行卻認為，美國的通脹率處於低位而且就業活動有所放緩，在這個時候下調經濟預期同時縮減資產購買規模可能會存在一些障礙。

　　技術分析和投資建議

　　美元指數連續下行，創出了六周以來的最大單周跌幅。貴金屬價格擺脫了和美元指數負相關的走勢，延續震盪下跌的走勢。從日線圖上看，黃金價格在1305附近獲得一定的支撐，但支撐力度整體偏弱。最終跌破1300的可能性是存在的。現貨白銀價格下行是呈逐漸加速的態勢，在日線圖上均線系統已經形成空頭排列，5日均線連續下穿10日、20日、30日均線，在短期內已經直接對價格構成壓力。從形態上看，白銀價格仍有下行空間。近期有可能向4100一線去尋求支撐。操作方面，本周基本面風險事件集中，所以應該把控制風險放在首位，觀望是比較理性的選擇。激進的交易者可以考慮做一些短空，但倉位要控制止損要嚴格。