小宅教授的雲端商學院

工商時報【記者陳欣文、魏喬怡╱台北報導】

金管會放寬基金合併條件，讓國內投信業者整併旗下基金速度有加快趨勢。今年以來已有27檔基金下架，多數是因規模過小而併入旗下同類型基金，或結束清算；其中以組合基金、配息債券基金、台股基金為主。

投信業者指出，基金和股票不同，下市不表示績效不好，如果合併相關基金以整合資源，對投資人和基金公司整體反而較有利，金管會放寬基金合併條件，把「免召開受益人會議」的門檻從3億元放寬至5億元，在考量規模的經濟效益以及產品線差異化下，勢必加速基金整併。

投信業者表示，未來還會加速基金產品的整併，一方面可提高人力配置效率，專注投資；另一方面，針對操作風格相近的基金合併，可提高規模，對投資人也會更有利。初期多數投信將以台股基金為主要整併標的。

根據統計，今年以來包括元大寶來、台新、永豐、合庫巴黎、安泰ING、保德信、國泰、華南永昌、華頓、摩根、德信、瀚亞、聯邦等多家投信，旗下共有27檔基金下市。

例如摩根全球債券基金（分配型）、德信新興高收益債券組合基金、瀚亞掌櫃基金、華頓全球旺組合基金等多檔基金都是基於規模太小的考量決定下架，其中瀚亞掌櫃基金更在9月底併入旗下的中小型基金。

投信業者強調，基金下市和股票下市不同，不表示基金績效不佳，例如華頓全球旺組合基金，成立以來，績效表現在同類基金一直算是不錯；翰亞掌櫃基金也在店頭基金中績效不差，但都是因為考量規模和產品線差異化，因此才決定下架。

另外，像是合庫巴黎全球投資等級債券基金成立一年多，績效一直在同類基金排名的前二分之一，配息約在2~3％，但這檔基金與合庫巴黎新興亞洲藍海基金因規模過小，因而決定下架；安泰ING歐洲不動產證券化基金則因產品線重複性考量，與安泰ING全球不動產證券化基金合併。