小宅教授的雲端商學院

記者顏真真／台北報導



歐債危機持續延燒，面對2012年，市場看法趨向悲觀，富邦金控經濟研究中心資深協理羅瑋今(29)日則表示，2012年全球經濟體將呈現雙速成長狀態，先進國家將如老牛拖車緩步成長或瀕臨衰退，新興市場維持中度成長，而全球央行為穩定經濟將持續推行寬鬆貨幣政策，這也將導致資金在利空出盡後，大量湧入股市及原物料市場，新興國家將面臨通貨膨脹、熱錢大舉襲擊的窘境。



羅瑋認為，2012年影響全球經濟有3大關鍵因素，包括中國及美國經濟後市、歐洲主權債信問題，但這些問題都有機會在明年第一季釐清。以美國經濟來說，由於企業對經濟前景缺乏信心，不願增加資本支出，使得失業率居高不下，而影響消費意願，再加上政黨惡鬥，導致經濟呈現緩步成長甚至停滯。



雖然美國黑色星期五銷售強勁，減輕市場對美國後勢疑慮，且以ECRI每週領先指標年化變動率來看，近幾週已止跌回升，未來若能延續，美國經濟有機會比8、9月預估樂觀，不過，如果歐巴馬4400億美元的就業法案無法在耶誕節前過關，明年美國經濟成長恐因此受影響0.5至1個百分點，屆時恐讓近期反彈的美股出現一波下挫。



至於歐洲主權債信問題，他認為，希臘是否退出歐元區根本不重要，主要還旦要看歐洲核心國家能否躲過這場風暴，希臘是否能有效消減財政赤字及歐洲各國採取的金融穩定機制是否能夠生效，由於明年2-4月是歐債到期高峰，也是整個問題重要觀察時點。



在中國大陸方面，宏觀調控將告一段落，隨著通膨問題的舒緩，中國大陸打房力道可望減輕，且自2009年8月就呈現低迷的中國股市有機會再度領先起漲。



至於全球股市，羅瑋表示，雖然目前看起來受創甚深的全球總經實質面需要一段時間才能慢慢恢復，但全球股市將會在全球經濟最低點、利空出盡後開始反彈，在歐債問題轉折點明朗化後，預估將有大量熱錢釋出湧向新興市場及原物料市場。 (接下一頁)

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