小宅教授的雲端商學院

編譯劉忠勇／綜合外電

大宗商品價格上周跌到四個月來谷底，原油和黃金領跌，反映市場預期原物料供過於求，聯準會（Fed）預料會縮減量化寬鬆措施，也可能影響需求。

黃金、原油等大宗商品價格下跌，反映市場預期原物料供過於求。（圖／好房資料中心）

追蹤24種原物料走勢的標普GSCI現貨指數上周跌1.9%，收在612.24，上周五盤中一度跌到611.58，是7月1日來最低水準。西德州輕原油首度跌到每桶95美元以下，金價也跌到兩周來最低。肉豬期貨創下三個月來最長頹勢，棉花跌到1月來谷底。

今年降雨充足，全球農作物豐收，只是金屬、榖物、能源的需求卻都減弱，因此各類大宗商品都有供過於求之勢。能源資訊署（EIA）公布美國原油庫存達到6月來最高。高盛10月18日即預測，投資大宗商品未來一年的報酬率大致持平，而金、銅、黃豆價格下跌機率極大。

Logic Advisors合夥人歐尼爾（Bill ONeill）指出，能源產品供應充足，美國生產持續逼近歷史高峰，市場預期聯準會即將開始縮減購債規模，也打壓商品行情。

聯準會10月30日維持每月850億美元購債規模不變，不過，暗示借貸成本升高的顧慮消減，並看好經濟走強。花旗和巴克萊認為，聯準會最快12月開始縮減購債。

西德州輕原油12月期貨一周來跌3.3%收在每桶94.61美元，是6月21日收盤最低。黃金12月期貨上周跌2.9%，收每英兩1,313.20美元，盤中一度跌到1,305.60美元，是10月17日來的谷底。

除供給增加外，美元升值也抑制投資人對美元計價原油需求。Price期貨集團資深市場分析師傅林（Phil Flynn）指出，市場對油價極度偏空。玉米在芝加哥交易的行情跌到三年來谷底，阿根廷降雨增加有助栽種，最大生產國美國產量創新高，全球供給看增。