小宅教授的雲端商學院

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

即使目前定存利率還不到1.5％，但是存退休金的投資工具，民眾還認為「定存」最好。本報委託創市際研究顧問所作「退休金理財規畫」調查結果，排名第二則是房地產，保險以及基金則排名第三、四名，股票投資排名第五。

每位受訪者調查時最多可以圈選兩種最佳的投資工具，結果選「定存」的比重達48.6％最多，遠超過第二、三名的「房地產」（36.6％）及「保險」（34.4％）。

理財專家指出，這顯示在作退休金規畫時，民眾選擇投資管道仍「偏保守」；透過交叉分析，可發現北部的受訪者認為以「投資房地產」來存退休金的比重，高出中南部許多。

民眾圈選定存、房地產作為退休理財規畫者居多，理財專家對此則不以為然，因為目前定存利率低，年利率不到1.5％，甚至比通貨膨脹率還低，長期根本無法打敗通膨。

理財專家指出，房價近幾年三級跳後，現在再進場買房地產可能也不是最適當，因此，定期定額買股票或者固定收益基金中長期的投資報酬率應會比定期存款佳。

保德信投信國際投資組主管林如惠建議，對於重視固定收益又想參與景氣復甦的投資人，高股息類股將是不錯的選擇，因「股息」是投資股票的重要收益來源之一。

統計1930~2012年期間，若將投資美國標準普爾500指數的總報酬分拆成「資本利得」與「股息收益」，可發現股息收益對整體投資報酬的貢獻度高達75％。進一步比較「資本利得」與「股息收益」的獲利波動程度，可發現就標準普爾500指數而言，不論景氣多空，股息收益率的波動幅度都比資本利得的波動度來得低，顯示投資報酬率主要依賴股息收益時，有機會降低金融市場波動，也反應另一層投資價值。

林如惠指出，目前美國標準普爾500的成分股獲利及現金水位同步創下新高，預料將有利後續股息配發金額的持續成長；歐洲隨總體經濟轉佳，當地股票的股息殖利率和公債、企業債間的利差也來到相對高點，高股息類股是值得優先考量的選擇之一。