小宅教授的雲端商學院

　　進入需求旺季的黃金，在歷經「跌跌撞撞」的價格走勢後，終於在全球經濟回溫的推波助瀾下「昂首向上」，但市場專家預期，受到技術面壓力影響，成長偏向溫和。而用量大增的原油，除了需求高於往年外，涉及埃及動亂、利比亞罷工與伊拉克維修油田因素，估計將再推升價格，呈現「油金」雙漲的局面。

　　截至今(2013)年6月中旬，一路走跌的黃金，逐漸出現回春跡象。目前黃金旺季展開，民間需求將於9月底湧現，因此自7月起浮現穩健緩漲格局，外加歐元區經濟轉佳，大舉推升歐元與英鎊，導致美元大貶，進而連動與美元強弱呈現反向關係的黃金，也交出不錯成績，近一週上漲4.03%，收於1,366.31美元。

　　元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，配合旺季來臨，中國對於黃金的需求強勁，同時歐美經濟持續復甦，勢必影響新興市場，估計通膨壓力與美元貶值因素，均將營造利多題材，只是受到重重技術面壓力影響，預估第3季後續期間，黃金價格可能落於1,300美元至1,400美元之間，展現緩步上揚局勢。

　　同樣聽聞「漲」聲的天然資源尚有原油，近一週西德州輕原油上漲3.93美元，漲幅3.8%，收盤價107.33美元，尤其庫欣地區的庫存連續6週下滑，減幅高達22.5%，年衰退14.8%以上，顯示今年夏季用油旺季的需求高於往年。自7月至8月中旬，西德州輕原油已經喊漲11.15%，優於往年平均水準。

　　除了「油」需求外，近日埃及武裝鎮壓暴動也是主因。曾士育表示，雖然埃及並非產油國，但全球7%以上的原油經過蘇伊士運河與附近輸油管傳送，因此引發市場對於供給面的疑慮，外加利比亞罷工事件中斷原油日供給量逾60萬桶，而且伊拉克9月維修油田將再減產約50萬桶，推升國際原油價格機率大。

　　摩根環球天然資源基金經理人Neil Gregson強調，雖然地緣政治風險降溫後，不排除國際原油價格漲多回檔的可能性，但全球經濟持續復甦，有機會支撐油價緩步走高。摩根證券副總謝瑞妍則提醒，不要將資金全押在單一資源產業，最好分散布局黃金、能源等天然資源基金，以降低大漲大跌的波動風險。