小宅教授的雲端商學院

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

最新一季「摩根定期定額溫度指數」較上期微降2度至53度，組成指數的3項指標呈現兩升一降。其中「定期定額人數」終止連7季下滑，本季總扣款人數回升至155萬人，「定期定額金額」也連續兩季回溫，來到99.5億元。

但「定期定額動能」指標較上季驟減14度，顯示今年前5月股、債市表現亮麗，但因6月市場反轉，衝擊投資信心，第2季定期定額面臨較大的獲利了結賣壓，也影響新申購動能，同時凸顯定期定額投資人「停利概念」相當普遍。

摩根投信執行董事邱亮士表示，定期定額不僅是長期投資的概念，要能夠落實並真正獲利入袋，停利與停損機制都不可少，但這些觀念經長年推廣後，多已深化至投資行為。

以今年上半年來看，全球市場表現出色，尤其前五月在寬鬆政策挹注下，美、日等成熟股市頻創新高，東協與信用債市也累積了一波不小的漲幅，因此有不少定期定額投資人選擇獲利出場。

這解釋了「停利」是第2季定期定額動能指標下滑的主因，搭配仍有63％的投資人未來一季將持續手中定期定額部位，甚至有29％投資人打算增加扣款金額，反應未來一季定期定額動能可望重回向上軌道。

德盛安聯投信指出，根據投信投顧公會統計的6月定期定額扣款人數也跟著降溫，扣款人數由52.19萬人減少至51.78萬人，一個月內人數減少約0.8％，但從經濟證明，當市場最悲觀時，往往反而是最佳進場點。

以MSCI世界指數為例，6月指數下跌2.6％，但在市場信心渙散時進場，指數從6月底至今已反彈6％。

德盛安聯投信產品首席陳柏基建議，定期定額主要希望透過強制扣款，以克服人性弱點執行紀律投資，只要確認投資標的長期投資前景並未改變，建議不宜受市場一時變化而隨意停止扣款。

群益東協成長基金經理人蘇士勛指出，東協區域中長線看好，目前手上已持有東協部位投資人，可以定額方式進場加碼，加速累積成本較低的單位數。