小宅教授的雲端商學院

記者曹佳琪／台北報導

美國聯準會宣布量化寬鬆（QE）政策暫緩退場，原物料行情上揚，尤其之前跌深的黃金大漲，費城金銀指數大漲逾8%、CBOE黃金指數大漲近9%，不過，投信業者認為，聯準會雖暫緩QE退場，但退場機制勢在必行，因此，對跌深走揚的黃金價格行情應僅限於短期。

黃金市場都在反映QE退場這件事，但無論聯準會在哪一次會議啟動退場機制，QE退場勢在必行。（圖／好房資料中心）

黃金價格今年飽受QE可能退場的壓力所苦，今年來重挫，元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，今年以來黃金市場都在反映QE退場這件事，但無論聯準會在哪一次會議啟動退場機制，QE退場勢在必行，因此，今年來看空黃金的投資人，受惠此議題獲勝。

雖然此次會議意外釋出QE退場機制延後啟動的利多，但因聯準會主席柏南克仍表示，不排除年底前退場，因此對於黃金行情來看，仍為短多長空。

此外，由於季節性的民間需求支撐開始退潮，金價在年底前，將呈現大漲乏力的格局，方立寬預估，金價年底前將落於1,200~1,400美元的區間範圍內為主。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾‧葛瑞森（Neil Gregson）表示，在全球通膨壓力未見升溫，投資需求也不強，並不利於金價多頭走勢，而且在美元強勢地位不變，金價大幅走升的條件相當有限。

油價方面，受到QE暫緩退場激勵，原油價格也上揚，布蘭特原油期貨守穩在110美元之上，元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育表示，以原油為主的能源商品，長期趨勢將與經濟成長呈高度連動，未來仍須視美國經濟表現是否穩定復甦，以利油價維持高檔支撐。

曾士育表示，目前國際原油價格處於夏季用油旺季尾聲，即將進入第4季傳統淡季，加上敘利亞事件已漸緩和，短線較不利油價走勢，但明年第1季冬季用油旺季時，則可望有優於平均的上漲空間。