小宅教授的雲端商學院

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

美國重申短期QE不會這麼快退場，讓跌幅已深的商品市場展開反攻，金價7月以來至7月22日上漲8.2％，一舉攻上每盎司1,300美元，法人指出，目前通膨溫和，建議投資人把眼光放遠，以長期投資角度介入黃金，或趁短線反彈先獲利了結，再透過定期定額長線投資。

摩根環球天然資源基金經理人奈爾.葛瑞森（Neil Gregson）表示，美國經濟數據持續好轉，大陸經濟增速即便放緩也還在高檔，全球經濟向上趨勢明確，今年金價要大幅走升、再創新高的條件有限，短線易受消息面影響而波動大增，因此，要待通膨明顯上揚時，金價才較有機會重展多頭行情。

ING投信表示，在油價續漲與大陸實金買氣回籠鼓舞下，短線金價走勢具支撐力；彭博資訊（Bloomberg）針對分析師的多空調查顯示，截至上周，為連續第4周看多金價表現，顯示在跌深反彈氣氛中，市場對短期金價續揚態勢較有信心。

至於展望中長期走勢，ING投信說，在市場避險需求消弭、抗通膨需求暫時難以得見，仍得視大陸、印度對實金需求的力道是否足以支撐金價穩定表現。

元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示，金價盤勢持續受到油價上漲帶動，油價強勁走勢可望帶動金價回歸與油價的正向連動，朝金價中期技術面關卡1,350美元緩步逼近。

方立寬表示，受惠美國經濟穩健成長，使油價漲不停，通膨避險概念可望捲土重來，並進場布局黃金，有利黃金緩步脫離低檔回漲。

但他提醒，全球金融穩定以及長線通膨溫和的情形尚未顯著改變，使黃金長線暫無重啟大多頭的可能。預期1,400美元以上站穩的可能性較小，建議投資人應妥慎安排進場額度，並於順利抓住反彈走勢後，擇點獲利入袋為宜。

群益新興大消費基金經理人洪玉婷指出，從經濟面觀察，在美國量化寬鬆貨幣政策達到極致下，商品行情也跟著到頂，原物料的一波空頭走勢出現，早先金價的急跌只是反映下跌的趨勢，建議投資人不要搶短。

她認為，不僅黃金，其他貴金屬包括白銀、白金也都受到不小衝擊，原物料相關投資都仍要小心。