小宅教授的雲端商學院

工商時報【黃惠聆】

安盛羅森堡環球小型企業Alpha基金B美元計價績效，截至6月底為止，無論是今年以來、1年或者3年績效分別13％、28％、60％，不但打敗同類型績效且居同類型前3名，該基金可說是全球小型股票基金的「強棒基金」。

安盛羅森堡基金隸屬於全球知名保險集團安盛集團（AXA Group）的安盛投資管理（AXA Investment Managers），該系列基金選股有別於一般傳統投資模式，所有的股票都是用電腦計量模型選出來的，主要的用意就是在追求比指標指數表現更好的投資績效。

對於全球小型股後市，安盛投資管理認為，全球經濟逐漸走向復甦，對規模較小的公司相對有利，因為歷史上當國內生產總值增長的時候，中小型企業通常可跑贏大型企業。同時，復甦的環境也對價值型投資有利，所以，全球小型股票還有續漲空間。

安盛羅森堡系列基金選股主要是透過評估企業盈餘的「盈餘模型」，以及找出相對公平價值股價出現溢/折價個股的「估值模型」，進行由下而上的選股。安盛羅森堡環球小型企業Alpha基金是一個非常分散的投資組合，持有約700檔股票，北美、歐洲、日本與亞太（不含日本）投資區域比重分別佔58％、26％、9％、7％，投資組合持股的投資價值及盈餘情況均較指標指數為佳，將成為有望跑贏大盤的關鍵因素。

不過，小型股票基金仍具波動風險，建議以定時定額投資較佳，因為如此才可以達到分散風險效果。