小宅教授的雲端商學院

記者盧冠誠／專題報導

美國聯準會（Fed）打算縮減量化寬鬆措施（QE）購債規模，甚至準備退場，為全球債券市場投下震撼彈，而我國去年底投資海外債券、票券部位高達2184.82億美元（約6.37兆台幣），相當於台灣國內生產毛額（GDP）的四成。

去年買債全數套牢

受到QE擬退場衝擊，投資人提前進場拋售債券，具指標的美國10年期公債殖利率近期飆破2.75%大關，創近2年新高，代表其他條件不變下，2年內搶買美債的投資人都將面臨損失。

行庫主管表示，美國公債殖利率為全球債券市場指標，美債殖利率創下近2年新高，保守估計，去年至今買入債券的投資人，幾乎都慘遭套牢。

根據央行國際投資部位資料顯示，國內金融機構投資海外債券、票券部位逐年成長，去年底銀行為266.89億美元，以壽險公司為主的「其他部門」為1917.93億美元，合計2184.82億美元。

壽險是海外債大戶

壽險業者為海外債券最大投資者，自2008年Fed啟動QE1開始，已連續5年，每年投資海外債券部位都呈兩位數成長，去年大增近四百億美元，年增率逾25%。

行庫主管指出，國際投資部位是按市值評價的存量統計，去年壽險業者持有海外債券部位增加近四百億美元，並不代表增持債券的金額，因為當債券價格上漲，也會提升整體部位市值。

行庫主管表示，若美債殖利率持續走揚，全球債市很難不跟著反應，近年才建立部位的投資人，就會面臨嚴重損失，但對長期投資人有利，因為債券到期再進行投資，可獲得更高收益。