小宅教授的雲端商學院

旺報【記者陳曼儂╱綜合報導】

國際經濟情勢丕變的2011年已經結束，搜狐財經最近發表「2012年中國經濟形勢預測」，彙整大陸知名經濟學者、機構對2012年經濟走勢的看法；大部分學者相對悲觀，基本共識為經濟增速與人民幣升值放緩、房市小幅下跌，近7成學者認為會執行寬鬆貨幣政策，意見分歧最大的是股市表現，至於面對2012年值得投資的項目，強調的幾乎全是風險。

搜狐財經調查：有96.55%的學者認為大陸今年國內生產毛額（GDP）增長速度會比2011年放緩；其中有44.83%的學者認為GDP增幅為8.5%到9%，顯示保「8」還是很重要的，學者認為，大陸擁有充足的廉價勞動力及大規模「鐵公基」建設，應可達成這個目標。

〔編譯盧永山／綜合報導〕太平洋投資管理公司（PIMCO）經濟學家帕瑞克（Saumil Parikh）在最新經濟展望報告中表示，歐債危機惡化和中國成長放緩，可能拖累明年全球經濟成長。

帕瑞克表示，明年歐元區17國經濟將因主權債務危機而陷入衰退，中國經濟成長率也可能放緩至7%，造成全球經濟成長下滑，預估明年全球經濟成長率將介於1-1.5%，低於今年2.5%的預估增幅。

BBC對經常為英國央行提建言的英國與歐洲經濟學家進行調查，共有27人參加，其中25人認為，明年歐洲經濟將陷入衰退。

經濟學家指出，歐債危機拖的愈久，歐洲就愈有可能陷入衰退。

義大利統計處（ISTAT）今天在羅馬表示，12月製造業信心指數從11月修正值94降至92.5，改寫2009年12月以來新低。根據彭博新聞訪調14位經濟師的預測中值，專家原估12月製造業信心指數為93.7。義大利統計處原先在11月所公布的信心指數為94.4。

從企業經理人信心可知義大利消費者看壞經濟，因總理蒙蒂（Mario Monti）實施300億歐元（390億美元）減支案並且擴大徵稅。

12月義大利消費者信心墜至16年以來最低點，而且第3季經濟萎縮。義大利官方推測第4季經濟萎縮幅度更大，意味義大利經濟陷入2001年以來第4度衰退。

資方遊說團體義大利工業總會（Confindustria）在15日公布的報告中表示，歐元區第3大經濟體義大利恐要到明年下半年才會重現經濟成長。

【台灣醒報記者莊瑞萌綜合報導】佔盡今年財經新聞頭條的歐元危機，明年仍面臨些許挑戰。義大利與西班牙將在明年1月12日及13日標售公債，分析師指出，如果這兩國公債標售結果合乎預期，代表蔓延2年的歐債危機已經緊急煞車，如果不如預期，歐債危機將繼續擴大。

根據《美聯社》報導，明年1月初，義大利與西班牙將在13日與12日標售公債，是否能成功是歐元復甦的風向球，仍有待觀察。如果標售順利而且借貸成本降低，即代表歐元危機將獲得減緩。不過，因歐元區經濟成長趨緩，明年歐元各國的收入可能還是減少，政府預算赤字也會加大。

義大利明年第一季將面臨720億歐元公債到期支付的壓力，總計義大利明年公債到期的面額高達到三千億歐元。對此，荷蘭合作銀行分析師佛利指出，「如果義大利公債標售結果理想，歐債危機將停止擴張，如果不順利，代表義大利市場標售公債的能力出現問題，歐債危機可能更加擴大。」

義大利財政部拍賣公債籌到70億歐元（90億美元），低於拍賣最高上限85億歐元，但長期利率維持在7.0%這個危險的門檻以下。義大利公債利率一度突破7.0%，讓全球各國都感到震驚。

昨天另一場拍賣，短期公債利率也大幅降低。

蒙地在年終記者會上說，本週的公債拍賣「相當順利且令人振奮，但我們絕對沒有認為，本階段的金融動盪已經結束」。

義大利通過重要的公債拍賣考驗後，總理蒙蒂（Mario Monti）今天呼籲，國際間應聯手處理歐債危機。這項危機已將歐元區逼至危險邊緣。

義大利財政部拍賣公債籌到70億歐元（90億美元），低於拍賣最高上限85億歐元，但長期利率維持在7.0%這個危險的門檻以下。義大利公債利率一度突破7.0%，讓全球各國都感到震驚。

擔任羅傑斯控股公司（Rogers Holdings）董事長的羅傑斯向經濟學家報透露，極度看壞美國2013年經濟，因美國政府2012年會為選舉而擴大支出。

羅傑斯在專訪中表示，由於負債沉重，料將發生於2013年或2014年的下次美國經濟危機，恐將嚴重許多。

以下是2002年歐元流通以來的重大事件：

●2002年1月1日：奧地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、義大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙及西班牙等12個國家，開始採用歐元紙鈔及硬幣，歐元成為法定貨幣並取代上述國家的本國貨幣。歐元在1999年1月1日問世3年後，融入歐洲3億400萬人的生活。

歐元紙鈔及硬幣開始流通市面已有10年時間，如果2011年是歐洲聯盟（EU）整合象徵「不幸的一年」，德國、法國及債臺高築歐元區國家領袖迎向2012年時，即面臨嚴峻選擇。

國際投資名人羅傑斯（Jim Rogers）最近接受西班牙「經濟學家報」（El Economista）專訪即表示，歐元恐難以目前面貌在未來10年存活。

無論如何，2012年對歐元區來說，可能是攸關成敗的一年，大多數國家將大步整合成新財政聯盟，此外據預測有個「小國」可能自歐元區出走。

歐元紙鈔及硬幣開始流通市面已有10年時間，如果2011年是歐洲聯盟（EU）整合象徵「不幸的一年」，德國、法國及債臺高築歐元區國家領袖迎向2012年時，即面臨嚴峻選擇。

歐債惡火延燒，先是希臘，接著是愛爾蘭和葡萄牙，西班牙及義大利也都陸續遭殃。法國總統沙柯吉最近演說時對此表示，歐元債務危機可能會讓整個歐洲都不支倒地。

這篇文章題為「世界經濟復甦的不穩定性不確定性上升─發展中國家能做些什麼」。林毅夫在文中表示，歐洲財政金融危機與美國財政風險，加劇全球投資者和消費者的不安情緒，這種不安情緒容易演變為更大的財金風暴，開發中國家必須吸收2008年危機的教訓。

林毅夫說，世界銀行模擬顯示，隨著不安情緒的上升，開發中國家2012年的經濟成長率，可能會從今年的6%左右降到5.5%左右，而已開發國家的經濟成長率在今年和明年可能會下滑到2%以下。

林毅夫建議，開發中國家決策者要對2012年經濟形勢「做最壞的準備」，可從5個方面減少風險擴大。包括減少低效公共支出，明確新的收入來源；預備中期投資項目清單，確定新的成長動力；重視金融監督防範風險，測試內資銀行能力；強化弱勢群體社會保障；以外部危機為契機，推進內部效率改革。

林毅夫表示，開發中國家是推動全球經濟的火車頭，在過去5年貢獻全球成長的2/3。開發中國家如果未雨綢繆，做好準備，就能在風暴來襲時安然度過，並為全球復甦做出貢獻。1001226

【台灣醒報記者林宜靜台北報導】春燕會來嗎？景氣何時會回溫。台灣經濟研究院今天公布12月分景氣動向調查報告指出，在歐債風暴與全球經濟惡化的影響下，我國11月的出口成長率低至1.3%，也連帶拖累資本財進口及民間投資表現。台經院指出，若上述不利因素短期內無法淡化，國內企業在11月分對景氣走勢仍舊維持保守看法。

台經院就近期經濟數據分析，美國11月分失業率有所改善，雖然房屋銷售數據復甦力道薄弱，但現階段來說，美國通膨仍獲得趨緩，，即意味著美國就業市場可緩慢復甦。但歐元區仍受「歐債風暴」影響，供給面與需求面缺乏信心，經濟衰退風險持續籠罩著歐陸。

報告中也指出，由於歐洲及美國為中國二大出口對象，其經濟走勢疲弱也造成中國出口成長趨緩，加上內部金融緊縮影響，中國多數經濟數據在11月呈現下滑走勢。受到主要出口國家不利因素影響，不僅拖累台灣貿易及生產表現，金融面也產生較大波動。

面對台灣即將舉行總統大選，政治因素是否影響兩岸經貿交流，龍永圖、林毅夫認為，只要兩岸關係穩定，兩岸經貿發展交流仍大有可為；林毅夫並相信，台灣的執政者，還是會做出對台灣有利的事情。

林毅夫與前大陸外經貿部副部長、博鰲亞洲論壇秘書長龍永圖中午在人民大會堂舉行的中國大陸入世（加入世界貿易組織WTO）10週年高層論壇會場外，向台灣媒體作出上述表示。

巴洛索（Jose Manuel Barroso ）是在歐盟（European Union）歐債危機高峰會於布魯塞爾召開之前，在馬賽記者會中發出以上呼籲。

他告訴記者，「現在全世界都在看，我們必須竭盡一切所能」挽救歐元，「我們都應該同心協力，歐盟全體都應該向外界證明，歐元絕不可能再走回頭路。這一點是極端重要的」。

巴洛索說：「眼前危機的最大關鍵，在於信心與可信度問題。這就是為什麼我們必須凝聚更大共識，以及在財政預算施以更嚴格的紀律。」

他並說，這次布魯塞爾歐盟「高峰會至關重要」。

在趕赴布魯塞爾參加歐洲聯盟（EU）高峰會前數小時，德國總理梅克爾和法國總統沙柯吉在法國東南港市馬賽一場歐洲保守政黨領袖會議上爭取支持。

法德兩國計劃修改歐盟條約，要求嚴格的預算紀律及簡化決策流程，以遏阻債務危機向歐元區其他國家蔓延。

高峰會前，官員明白表示這場會議十分重要。

法國歐洲事務部長里歐內提（Jean Leonetti）在Canal Plus電視台上警告：「情況嚴重…歐元可能引爆，歐洲也可能解體。」

李奧內迪在比利時布魯塞爾主辦外界視為歐洲因應此一問題的關鍵高峰會數小時前，告訴法國電視台，「情況嚴重．．．歐元可能引爆，歐洲也可能瓦解」。

他表示，若是可能，歐洲聯盟27國應全數參與債務危機的處理談判，但實際上也許必須將非歐元區國家排除在外。

他說：「一旦27國中的某些國家、比如英國表示，『我們對你們談論的問題不感興趣，因為我們一向無意加入歐元』，那麼事情不應為此陷入癱瘓。」

李奧內迪說，峰會中最棘手的爭端將是「紀律」問題，意即法國和德國努力迫使其他歐元區國家同意對預算赤字施加法律上限，並對違反規定的國家自動施加制裁。