小宅教授的雲端商學院

記者楊伶雯／台北報導



歐盟及IMF在10月27日達成協議，將希臘債務減記50%，以幫助該國在2020年前達成國債佔GDP 120%的目標，施羅德投信投資長陳朝燈認為，近期內將觀察歐美國家感恩節至耶誕節的銷售數據，在亞洲則需留意中國大陸市場對新年的準備，因為這是第4季至2012年第1季台灣企業獲利的風向球。



陳朝燈指出，歐洲提出的解決方案展現其領導力與協調力，全球以慶祝行情歡迎之，也舒緩市場緊繃數月的神經，歐洲各國可藉此機會重新調整其步伐。但銀行業被要求第一級核心資本在2012年中前應提高至9%，預計所需資金高達1100億歐元，各銀行應會快速提出募資計畫，體質佳的銀行增資較不成問題，對體質差者則是一大考驗。



他表示，未來市場焦點將轉向三個方向，包括，在希臘債務減記50%後，葡萄牙是否要求比照辦理？將觀察此對各債權銀行的影響。義大利10年期公債殖利率僅從5.86%下降3bps，投資人對義大利債市的反應不若西班牙來得正面，此因義大利在今年底至2012年第1季前仍有難關待解決，且其債務遠高於希臘，義大利應儘速提出減債方案。



另外，則要觀察中國大陸軟著陸的程度，預期中國大陸應不致出現硬著陸現象，但從石化原料、鐵礦砂及廢鋼價格下滑可見房地產及基礎建設對原物料需求已偏弱，中國大陸政府將提出何種調整措施尚待注意。



至於對台股的影響，陳朝燈認為，台灣第3季季報已陸續公布，因新台幣的走勢疲弱對出口為主的廠商相對有利，後續匯率的變化預期將反應在廠商報價的調整中；近期無薪假及裁員消息反應企業對未來獲利的憂慮，時間長短還有待觀察。



陳朝燈強調，3C變1C的趨勢已形成，台灣企業面臨產業結構轉型的陣痛期正在發酵中，廠商如何因應、何時可重建品牌競爭力或推出新產品，攸關台灣產業未來的發展。此外，在美韓簽訂FTA後，期待政府加速自由貿易談判的進程，以縮短台、韓因為貿易條件不同而造成的傷害。 (接下一頁)

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